案例分析

某公司2007年实现税后净利润为850万元，若2008年的投资计划所需的资金为800万元，公司的目标资金结构为自有资金占60%。

要求：根据上述资料回答下列问题。

（1）若公司采用剩余股利政策，则2007年未可发放股利：

A.850

B.510

C.370

D.340

[答案]C

[解析]850-800*60%=370万元。

（2）若公司发行在外的普通股1000万股，则2007年每股利润为：

A.0.37

B.0.34

C.0.51

D.0.85中 华 考 试 网

[答案]D

[解析]850/1000=0.85元/股

（3）若公司发行在外的普通股1000万股，公司采用剩余股利政策，则2007年每股股利为：

A.0.37

B.0.34

C.0.51

D.0.85

[答案]A

[解析]370/1000=0.37元/股

（4）若2007年公司采用剩余股利政策，2008年公司决定将股利分配政策改为逐年稳定增长的股利政策，股利的逐年稳定增长率为2%，投资者要求的必要报酬率为12%，则该股票的价值为：

A.3.57

B.3.77

C.3.08

D.3.29

[答案]B

[解析]股票价值=[0.37*（1+2%）]/（12%-2%）=3.77元

（5）若2007年公司采用剩余股利政策，2008年公司决定以后将采用固定股利政策，每年支付股利0.37元/股，投资者要求的必要报酬率为12%，则该股票的价值为：

A.3.57

B.3.77

C.3.08

D.3.29

[答案]C

[解析]股票价值=0.37/12%=3.08元